Fogel Capital takes a look at the Oil ETF Blowup

/in

An ETF is an investment fund traded on stock exchanges that provides an easy avenue for investors to gain exposure to the markets without allocating time and effort into researching and purchasing any single company. But things can become much more complicated when the ETF owns the complex, sector-specific instruments such as futures contracts. An example of this sort of complication displayed itself in the recent blow-up of USO, the United States Oil Fund.

As the price of crude oil collapsed, many investors who are not oil experts looked to take advantage of the situation by purchasing USO, first result when searching online for the term “Oil ETF.” The fund has recently reached the limit for the number of shares it is authorized to issue. The new influx of demand, combined with the limited number of shares, actually caused the price of USO to trade higher than the net asset value of the fund.

But rather than merely gaining exposure to the spot crude oil market, these new investors unknowingly exposed themselves to the complex risks of the crude oil futures market due to USO holding such a large futures position.

USO is under tremendous strain due to a crisis regarding the physical storage of oil. The available storage space for oil is running out, and the cost of storage is rising. The difference between each month’s oil future contract highlights the cost of storage. Bad news for new eager owners of USO because USO has no intention of taking physical delivery and must pay the price to roll their position from one month to the next.

Those who have storage determine the price at which they are willing to buy as the contract nears expiration. The high cost of storage can explain why we have seen headlines reading “Oil trades at $-41 per barrel.” A few unfortunate traders were stuck still holding crude oil futures contracts the day before expiration with no place to store the oil they owned. They wanted so badly to sell the contracts before expiration that they were willing to sell them at negative prices to someone with storage space.

Even though ETFs may seem like a very low risk, inexpensive method of gaining exposure to the market, they can be quite complicated and carry risks that may not seem obvious. At Fogel Capital Management, we often take the approach of going around ETFs and directly purchasing individual securities for our clients. By doing this, our clients can avoid paying excessive fees and taking on unseen risks like in the case of USO. If you are interested in taking advantage of the opportunities the market is currently presenting to investors, we can implement our analysis of your portfolio and design an investment strategy to achieve your financial goals. Call Fogel Capital today at (772) 223-9686 for a free portfolio consultation.

35 replies
  14. Lindsayruips
    Lindsayruips says:

    Fine-art photography often focuses on highlighting the beauty of the body lines.
    It is about composition rather than appearance.
    Skilled photographers use natural tones to reflect atmosphere.
    Such images emphasize artistry and personality.
    https://xnudes.ai/
    Each photo aims to tell a story through form.
    The purpose is to portray human beauty in an artful way.
    Observers often admire such work for its emotional power.
    This style of photography blends art and sensitivity into something truly unique.

  15. StefanBuipt
    StefanBuipt says:

    Contemporary digital spaces for grown users feature a selection of engaging content.
    These communities are designed for social interaction and sharing lifestyles.
    Users can connect with others who have similar hobbies.
    Most of these sites promote comfortable interaction and welcoming communication.
    https://ismailaga.info/lifestyle/vintage-sex-exploring-the-retro-side-of-adult-entertainment/
    The design is usually user-friendly, making it easy to browse.
    Such platforms help people to explore interests in a free online environment.
    Safety remains an essential part of the user experience, with many sites providing moderation.
    Overall, these platforms are created to support adult communication in a respectful digital space.

  17. Richardmaify
    Richardmaify says:

    Интернет платформы знакомств помогают пользователям знакомиться в удобном формате.
    Такое знакомство поднимает настроение.
    Многие людей отмечают, что онлайн-знакомства дают шанс отдохнуть после напряжённого дня.
    Это понятный формат для поиска общения.
    https://nxmed.ru/onlajn-razvlecheniya/luchshe-smotret-porno-na-sajte/
    Основное — сохранять открытость и уважение в диалоге.
    Лёгкое общение помогает настроение.
    Такие ресурсы созданы для тех, кто ищет друзей по духу.
    Онлайн-знакомства становятся способом провести время с удовольствием.

  22. BradleyKeymn
    BradleyKeymn says:

    Английский сегодня считается незаменимым умением для каждого человека.
    Английский язык помогает взаимодействовать с жителями разных стран.
    Не зная английский сложно развиваться профессионально.
    Работодатели предпочитают сотрудников, владеющих английским.
    apruo.ru
    Обучение английскому расширяет кругозор.
    Зная английский, можно читать оригинальные источники без перевода.
    Кроме того, регулярная практика развивает память.
    Таким образом, знание английского языка является залогом в будущем каждого человека.

  25. BradleyKeymn
    BradleyKeymn says:

    Знание английского языка сегодня считается важным умением для каждого человека.
    Он дает возможность общаться с людьми со всего мира.
    Без владения языком почти невозможно достигать успеха в работе.
    Работодатели требуют специалистов с языковыми навыками.
    подготовка к toefl онлайн
    Изучение языка расширяет кругозор.
    Зная английский, можно учиться за границей без перевода.
    Также, изучение языка улучшает мышление.
    Таким образом, знание английского языка является залогом в успехе каждого человека.

  34. Stevengrore
    Stevengrore says:

    Платформа EasyDrop представляет собой популярным проектом для открытия кейсов со скинами в Counter-Strike 2.
    Многим пользователям нравится, что здесь понятная система управления, позволяющий легко привыкнуть к работе платформы.
    На ресурсе доступно множество коллекций, что делает использование интересным.
    Создатели платформы стараются обновлять коллекции, чтобы пользователи получали новые варианты.
    изи дроп лучшие кейсы
    Многие отмечают, что EasyDrop удобен в использовании благодаря понятной системе сортировки.
    Также ценится то, что платформа предлагает различные режимы, повышающие общую динамику работы.
    Однако пользователям важно помнить, что любые действия на подобных платформах требуют ответственного отношения.
    В целом, EasyDrop воспринимается как развлекательный сервис, созданный для тех, кто интересуется коллекционными предметами в CS2.

Leave a Reply

Want to join the discussion?
Feel free to contribute!

Leave a Reply